导语 | 安硕信息的处分正式落地，这一出高管团结剖析师宣扬互联网金融的戏码也谢幕。

证监会的处分决议书里细致地刻画了安硕信息的高管和西方证券是怎样携手打造这只妖股的，十余次调研、上万封邮件、二十余篇研报吸引了221只公募基金持有最高达1,808.21万股，占安硕信息流畅股的74.84%。

安硕信息股价从2014年4月30日28.30元一起下跌至2015年5月13日450元，区间涨幅为15.9倍。但是安硕信息2015年被备案观察之后，机构出逃，股价又被打回本相。

看一下这华美丽的过山车

先说一下处分后果：

上市公司安硕信息赐与告诫，并罚款60万元；

时任董事长高鸣赐与告诫，罚款30万元；

时任董秘曹丰赐与告诫，罚款20万元；

时任西方证券盘算机行业首席剖析师浦俊懿责令矫正，并处以20万元罚款；

时任西方证券研讨所盘算机行业研讨员郑奇威责令矫正，并处以15万元罚款。

Wind数据表现，高鸣如今仍然是安硕信息董事长，曹丰也仍然是董秘。

一、故事的劈头

证监会的处分决议书很长，事变要从2014年4月30日提及。

当时候，西方证券郑奇威发邮件给安硕信息董事长高鸣和总司理高勇，宣称安硕信息股价已跌至刊行价左近，代价相对低估，发起安硕信息做好市值办理，提拔资源市场对安硕信息的认同度，并提出盼望与安硕信息交换相同后向机构推介。高鸣回邮件让郑奇威与安硕信息董事会秘书曹丰联系。

2014年5月6日，曹丰联系郑奇威到安硕信息交换。

2014年5月27日、8月8日、8月21日、8月29日、9月22日、9月25日、11月5日、11月13日，2015年2月4日、3月17日，安硕信息在10次欢迎汇添富基金、易方达基金、华业兴宝基金等机构投资者历程中，介绍了一堆开展战略，征信商业、数据商业、小贷云商业、互联网金融商业等。

而这些东东，依据证监会的说法，是禁绝确、不完备且缺乏完成底子的信息，也便是传说中的“画大饼吹嘘皮”。

下图是安硕信息2014年1月28日上市以来的调研记载，可以看出2014年5月至2015年5月，机构麋集调研，2015年8月17日公司收到证监会备案观察关照书当前，机构就再也没有现场调研过。

以上是安硕信息的信息表露通告里可以检察到的信息，在此时期，西方证券的两位剖析师还给128家基金、券商、私募等机构的1279职员累计发了1.1万余封邮件。

要害是，这两个剖析师在未经西方证券内控部分审批、复核的状况下，利用“极具商业延展性…、激烈看好…、最优质的银行IT标的…、无与伦比…、相对抢先”“公司市场范围是百亿量级、支出将可达12亿、30亿市值远未反应公司实践代价、市值空间无望凌驾200亿、市值超千亿、属于J9九游的tenbagger，200亿绝不是尽头”等诱导性和夸张性的言语笔墨编写邮件。

同时，据公然信息统计，安硕信息从2014年1月上市开端，共有宏源证券、兴业证券、银河证券、川财证券等16家券商，公布了安硕信息22篇研讨陈诉。此中，银河证券沈海兵等人联名共写了有4篇，宏源证券易欢欢等人写了3篇，川财证券程杲写了2篇。而这22篇研讨陈诉中，触及互联网金融的陈诉次要以银河、宏源、川财的研讨陈诉称号中，就能明晰的看到与互联网金融相干的字眼。

在安硕信息高管、西方证券剖析师的配合“高兴”下，局部基金办理公司于2014年11月1日至2015年5月27日时期少量买入“安硕信息”，累计共有221只公募基金持有“安硕信息”最高达1,808.21万股，占安硕信息流畅股的74.84%。安硕信息股价从2014年4月30日28.30元下跌至2015年5月13日450元，涨幅为15.9倍。

机构买买买，股价涨涨涨，以下是2015年2月-5月的股价走势图。

从表格中可以看到，机构持股量在2015年二季末到达岑岭，机构投资者中绝大局部为公募基金。

二、被打脸的互联网金融梦

安硕信息是怎样刻画这一场互联网金融梦的呢？基金君找到了浦俊懿写的《安硕信息：打造信贷资产办事平台，践行互联网银行改革》这篇研报，共22页。

在机构调研的历程中，小贷云、织信公司、西昌互联网金融公司、征佩服务、数据办事是存眷的重点。

关于小贷云 西方证券浦俊懿说：

安硕信息高管说：公司客岁展开了小贷云办事。国际如今小贷公司8千多家，加起来的注册资源1万亿人民币，存款1万1千亿左右。小贷公司红利较高，员工少，IT投入少，大少数公司没有专业的IT职员，J9九游小贷云办事年费很低，且可以提供多种增值办事。固然上海的小贷公司约三分之一左右曾经是J9九游的客户，但现在小贷公司购置云办事的比重还很小，还需持续开辟市场。

证监会说：

小贷云商业固然有717万元投入，但小贷云商业的本质为在其软件开辟底子上的延伸办事。

关于织信公司和西昌互联网金融公司，安硕信息高管说：

在西昌建立了西昌安硕易民互联网金融办事有限公司[yǒu xiàn gōng sī]，并预备建立织信公司，均从事互联网金融商业，此中织信主业做自助式普惠金融。

证监会说：

西昌互联网金融公司仅为空壳公司，无园地、无职员、无投入、无计划。普惠金融商业仅为其开辟的一款APP软件，该软件仅为试用软件，未能投入贸易运营，且违背政策曾经中止运转。

关于征信商业和数据商业，安硕信息高管说：

安硕信息作为国际信贷危害办理办理方案供给商，拥有较多的银行类及非银行类金融客户，故在开辟征信商业上具有肯定的用户上风。公司在企业信誉评级、团体信誉评级的建模和软件开辟上积聚了丰厚的履历和人才步队，具有响应的人才和技能底子。

证监会说：

一是征信商业公司建立一年工夫没有任何停顿，仅投入了50万元和3名事情职员。征信商业的可行性研讨陈诉不停修正，不确定性仍旧较大。二是数据商业也仅为其软件提供配套的房地产数据和搜集的公然的工商、法院等数据，并未展开本质性商业。

证监会还说：

安硕信息商业支出均为传统软件等商业支出，互联网金融相干商业支出极小。其2014年年度陈诉中，互联网金融办事商业支出仅为137.19万元，占主业务务支出的0.62%。但，安硕信息却继续声称曾经展开征信、数据、小贷云、互联网金融等相干商业，使投资者误以为安硕信息为互联网金融公司。

除此之外，剖析师在邮件中提及的“一横一纵”、互联网金融等开展战略并未提交公司董事会及董事会战略开展委员会审议，年报中也没用任何形貌。展开这些互联网金融相干商业所必要的9010万元资金泉源还未举行决定，无任何方案。

信息表露也具有单方面性，好比：安硕信息未表露西昌互联网金融公司运转基于向凉山州贸易银行入股为条件条件；织信公司开辟的“自大APP”基本未投入贸易运营，且因人民银行相干政策曾经中止运转；上海助居信息技能有限公司没有相干商业运动，仅为安硕信息向房价网购置数据的一个平台等等倒霉信息均未细致表露。

现实上，在2015年的四五月份，安硕信息与机构投资者交换时关于上述互联网金融商业的形貌就越来越含糊，调研记载里充满着“不确定”、“情势未定”等字样。

三、当事人的辩论

但，安硕信息的高管高鸣、曹丰，西方证券研讨员郑奇威提出了辩论。

当事人安硕信息、高鸣、曹丰及其署理人在听证中提出：

国际外对互联网金融没有明白界定；

安硕信息对互联网金融相干商业的表露均基于实际情况；

安硕信息开展互联网金融相干商业并不存在决议计划随意、资金方案不充实、可行性研讨不敷的状况，不存在选择性表露利好信息、躲避倒霉信息或殽杂观点的单方面性表露举动；

《行政处分事前见告书》中报告的信息表露内容，不组成严重性尺度；

安硕信息表露信息内容完备、正确，不存在误导性报告举动；

安硕信息表露的内容不敷以对投资者决议计划发生基本影响，不切合“投资者依赖表露内容”“误导性信息到达影响投资人作出决议计划的水平”的要件；

即便组成误导性报告，《行政处分事前见告书》拟对当事人做出的行政处分过重，当事人具有法定的从轻或加重处分情况。

西方证券研讨员郑奇威提出如下意见：

1、其自己不是证券剖析陈诉及其他传达信息的签订人、决议计划者及责任人，仅按卖力人要求承当素材搜集和内容草拟事情，无权决议陈诉的内容及公布与否，无权决议推介质料发送内容和发送范畴，仅依照公司流程和卖力人要求，实行本职事情，未违背执法划定。（证监会不予采取）

2. 其自己撰写调研纪要据实记载，相干内容受安硕信息公司禁绝确、不完备形貌影响，并非自己意思表现。（证监会不予采取）

3. 请证监会充实思索各责任主体在本案中的责任，酌情加重处分。（证监会已予以思索）

终极，证监会以为安硕信息、高鸣、曹丰不具有法定从轻或加重处分情况，不该从轻或加重处分。对郑奇威前两项辩论不予采取，对郑奇威提出的各责任主体在本案中的主次责任，已予以思索。

不外，安硕信息、高鸣、曹丰、浦俊懿、郑奇威假如对处分决议不平，可在收四处罚决议书之日起60日外向证监会请求行政复议，也可在收四处罚决议书之日起6个月内间接向有统领权的人民法院提起行政诉讼。复媾和诉讼时期，处分决议不绝止实行。

从一大批基金公司、超200只公募基金被卖方研报忽悠也可以反应出，基金公司在个股研讨方面过于依赖卖方研报，缺乏独立判别才能的现实，教导是凄惨的。作为买方研讨的功力和抗忽悠才能还必要极大增强，否则，终极倒运的照旧一些基金的持有人。（泉源：中国基金报）

安硕信息案泄漏A股“讲故事”玄机 没干的干不了的都可以拿来说

12月20日晚间，安硕信息通告了公司收到《证监会行政处分决议书》的音讯。在一年多的工夫里，公司经过“误导性报告”的举动，让股价从2014年4月30日的28.30元下跌至2015年5月13日的450元，涨幅为15.9倍。故意思之处在于，证监会行政处分决议书中细致表露的公司违规细节，更像是一份在资源市场中“讲故事”的教程。上市公司是怎样在市场中讲故事的，可以从这份教程中一见眉目。

没干的可以拿来说

依据证监会的认定，从2014年5月27日到2015年3月17日，安硕信息在10次欢迎机构投资者的历程中，连续介绍了将来公司“一横一纵”开展战略。公司又在2015年2月至4月时期，表露其拟与某贸易银行互助建立互联网金融公司。同时，安硕信息还在机构调研中表现，建立了西昌安硕易民互联网金融公司，拟建立上海安硕织信网络信息有限公司。经证监会查明，安硕信息表露的上述信息，与公司实际情况不符。

《金证券》记者留意到，公司说故事的历程中，有如许几条纪律。起首，还没干就可以说干了。

2014年年报表现，安硕信息商业支出均为传统软件等商业支出，互联网金融相干商业支出仅为 137.19 万元，占主业务务支出的 0.62%。但公司却继续、普遍声称曾经展开征信、数据、小贷云、互联网金融等相干商业，使得投资者误以为公司为互联网金融公司。

此中，征信商业公司建立一年工夫没有任何停顿，仅投入了50万元和3名事情职员。数据商业仅为其软件提供配套的房地产数据和搜集的公然的工商、法院等数据。小贷云商业固然有 717 万元投入，但小贷云商业的本质为在其软件开辟底子上的延伸办事。西昌互联网金融公司仅为空壳公司，无园地、无职员、无投入、无计划。普惠金融商业仅为其开辟的一款 APP 软件，该软件仅为试用软件，未能投入贸易运营，且违背政策曾经中止运转。

干不了的也可以拿来说

没干的可以拿来说，基本干不了的也可以拿来说，《金证券》记者留意到，证监会查明，安硕信息“一横一纵”、互联网金融等开展战略从未提交公司董事会以及董事会战略开展委员会审议。

安硕信息设立一系列公司，包罗上海安硕企业征佩服务有限公司、西昌互联网金融公司、上海安硕金融信息办事有限公司、织信公司，拟累积投资总额达9010万元。但公司现在还未就资金泉源举行决定，且无任何方案。

别的，公司开展互联网金融相干商业的可行性研讨不敷。西昌互联网金融公司、上海安硕信息技能有限公司[yǒu xiàn gōng sī]、注册后无资金投入、职员布置、办公场合和事情计划。普惠金融项目也由于人行的政策缘故原由停息无法实行。数据商业仅与房价网建立了合股公司，并未展开本质性商业。征信商业的可行性研讨陈诉不停修正，不确定性仍旧较大。

只说好的不说坏的

只说好的，不说坏的，是安硕信息做局时的又一条宝贝。证监会认定，安硕信息选择性表露利好信息，躲避倒霉信息。

安硕信息在表露征信、小贷云、数据以及互联网金融等相干商业时，从未表露上述商业存在的题目。比方：公司未表露西昌互联网金融公司运转基于向某贸易银行入股为条件条件；公司也未表露，织信公司开辟的“自大 APP”基本未投入贸易运营，且由于人民银行相干政策曾经中止运转；公司没有报告他人，上海助居信息技能有限公司没有相干商业运动，仅为安硕信息向房价网购置数据的一个平台；公司更没有说，上海安硕金融信息办事有限公司拟与江西省股权买卖中心、江西省小额存款协会等建立的江西省互联网金融信息办事有限公司，是由江西省当局金融办引导相干单元办理、运营，而安硕信息只提名一名董事，上述倒霉信息公司均未细致表露。

公司还在殽杂互联网金融商业和互联网金融办事商业观点。2015 年2月至5月间，安硕信息仅展开互联网金融办事商业，但在与投资者交换以及公然信息表露中，宣称公司从事了互联网金融商业。

投资者别忘索赔

自安硕信息在2015年8月17日半夜通告被证监会备案观察后，当日下战书股价就封在跌停板上。在公司误导性报告时期，安硕信息的股价更是履历了过山车式的体现。为此，《金证券》正在针对安硕信息睁开索赔征集。凡在2015年2月9日至2016年6月15日之间买入并在2016年6月15日持有安硕信息的投资者，接待将姓名、联系德律风与买卖记载发送到>###的邮箱到场索赔，或拨打025-84686578的德律风举行收费征询，切合条件的股民在取得补偿前无需付出任何后期用度。

上海市西方剑桥状师事件所证券索赔状师吴立骏承受《金证券》记者采访时表现，股民对上海安硕信息技能有限公司[yǒu xiàn gōng sī]的投资丧失索赔的资历范畴在2015年2月9日至2016年6月15日之间买入并只必要在2016年6月15日持有，每股丧失可以按买入代价与47.13元之间的差价举行索赔。“本案法定统领法院为上海市第二中级人民法院，口碑十分不错。”吴立骏说。（泉源：金陵晚报）

泉源：综合自中国基金报、金陵晚报